Tappen Sie nicht in die China-Falle

Von James Rickards

Steht die chinesische Wirtschaft vor ihrem Zusammenbruch? Oder droht etwas noch viel Schlimmeres? Die kurze Antwort lautet: Es könnte uns etwas viel Schlimmeres als nur die in China zusammenbrechende Wirtschaft bevorstehen. China könnte Teil vom Zusammenbruch des globalen Währungssystems sein.

Beginnen wir die Analyse mit den neuesten offiziellen Wirtschaftsdaten aus China. Diese Daten zeigen einige der schwächsten Ergebnisse der chinesischen Wirtschaft seit dem Zusammenbruch während der Pandemie im Jahr 2020.

Die Lage sieht wirklich nicht gut aus

Das Wachstum der Industrieproduktion ging im Oktober von zuvor 6,5 % auf nur noch 4,9 % (im Jahresvergleich) zurück. Dies ist der schwächste Wert seit August 2024. Einige Sektoren, die staatliche Unterstützung erhalten, wie Automobilbau, Computer, Schiffbau und Telekommunikation, schnitten zwar noch überdurchschnittlich passabel ab, aber der breitere Fertigungssektor verlangsamte sich erheblich, und auch die Produktion im Bergbau schwächte sich ab.

Auch die Einzelhandelsumsätze im Oktober waren schwach. Insgesamt gab es zwar ein Wachstum von noch 2,9 %, aber bestimmte Sektoren brachen ein, darunter Haushaltsgeräte (-14,9 %), Baumaterialien (-8,3 %) und Automobile (-6,6 %).

Zu den starken Sektoren gehörten Schmuck (+37,6 %, obwohl dies teilweise auch ein Ersatz für den Kauf von Gold in Form von Schmuck sein kann) und Kosmetika (+9,6 %). Dies ist der geringste Anstieg der Einzelhandelsumsätze seit Jahren und besonders schwach, wenn man bedenkt, dass der Oktober traditionell den Beginn einer saisonalen Kaufwelle markiert.

Die katastrophalsten Daten kamen aus dem Bereich der Anlageinvestitionen (FAI), die seit Jahresbeginn einen Rückgang von 1,7 % verzeichnen. Dies ist der stärkste Rückgang seit dem Pandemie-Crash im Jahr 2020.

https://images.ctfassets.net/vha3zb1lo47k/7bKePdSg2aOCLqUyybYhvv/197849a824f03f57efd96d90acd246a1/rgf-img1-11-19-25.png
Ihr Redakteur im chinesischen Hochgeschwindigkeitszug, der mit über 300 km/h von Shanghai nach Peking fährt. China hat bedeutende technologische Fortschritte erzielt, jedoch auf nicht nachhaltige Weise, sondern durch übermäßige Verschuldung sowie Diebstahl geistigen Eigentums.

Die Immobilieninvestitionen gingen um 14,7 % zurück, während die Infrastrukturinvestitionen (lange Zeit die Säule des chinesischen Wachstums) mit -0,1 % negativ ausfielen. Die Investitionen im verarbeitenden Gewerbe waren mit +2,7 % positiv, aber das ist nur noch die Hälfte der Rate vom Anfang dieses Jahres.

Unter dem Strich verlangsamen sich alle drei Säulen der Investitionen gleichzeitig – Anlagevermögen, Immobilien sowie verarbeitendes Gewerbe. Investitionen sind einer der stärksten Wachstumsmotoren Chinas. Während in entwickelten Volkswirtschaften in der Regel etwa 25 % des BIP auf Investitionen entfallen, liegt dieser Anteil in China bei praktisch 45 %. Wenn die Investitionen in China einbrechen, bricht auch das Gesamtwachstum ein.

Auch der Immobilienmarkt ist eingebrochen

Die aktuellen Daten kommen zu dem mehrjährigen Einbruch der Immobilienwerte hinzu. Dieser Einbruch hat dazu geführt, dass das Eigenkapital vieler Immobilien vollständig vernichtet wurde. Da dieses verschwundene Eigenkapital die Ersparnisse vieler chinesischer Bürger ausmacht, sind die Auswirkungen auf den Konsum und die Zurückhaltung bei neuen Immobilieninvestitionen erheblich.

Der Immobiliencrash geht über einzelne Eigentümer hinaus und hat zum Zusammenbruch mehrerer der größten Bauunternehmen und Immobilieninvestmentgesellschaften in China geführt, darunter die Evergrande Group (19 Milliarden Dollar Verlust), Country Garden (11 Milliarden Dollar Verlust), Fantasia Holdings (kürzlich 1 Milliarde Dollar Betriebsverlust), Sunac (2023 Insolvenz angemeldet) und mehrere andere.

https://images.ctfassets.net/vha3zb1lo47k/4lb6YE6MZG8pPPKGbR3Esa/c36c859f78a79f691d4924192a5ce987/rgf-img2-11-19-25.png
Die finanziellen Zusammenbrüche von China Evergrande, Country Garden und Sunac finden alle vor dem Hintergrund eines umfassenderen Einbruchs der Immobilienkredite und Immobilien besicherten Vermögensverwaltungsprodukte statt. Diese Grafik zeigt, dass ein wichtiger chinesischer Hochzins-Immobilienindex in den letzten Jahren um 82 % eingebrochen ist und sich nie wieder erholt hat.

Der Zusammenbruch des Immobilienmarktes fiel und fällt zeitlich mit mehreren gescheiterten „Wiedereröffnungen” der chinesischen Wirtschaft nach COVID sowie mehreren „Konjunkturprogrammen” danach zusammen. Nach der Lockerung der Pandemie-Beschränkungen wurde 2022 eine umfassende wirtschaftliche Wiedereröffnung angekündigt. Diese war ein großer Fehlschlag. Daraufhin kündigte China weitere große Konjunkturprogramme – sogenannte Bazookas – an, darunter Zinssenkungen, Senkungen der Mindestreserveanforderungen für Banken und Subventionen für bevorzugte Branchen. All diese scheiterten in 2024 und erneut 2025. Wie in den Vereinigten Staaten sind niedrigere Zinssätze kein Zeichen für Konjunkturbelebung. Sie stehen im Zusammenhang mit Rezession und Depression.

Negatives Wachstum?

Chinesische Wirtschaftsdaten müssen im Lichte des Goodhart-Gesetzes betrachtet werden. Diese Wirtschaftsregel besagt, dass eine Kennzahl, sobald sie zum Gegenstand der Politik wird, ihren Wert als Kennzahl verliert.

Dies gilt ganz besonders für das chinesische BIP. Die Wachstumsrate des chinesischen BIP ist von 10,0 % pro Jahr in den frühen 2000er Jahren auf 5,0 % im Jahr 2024 zurückgegangen. Die BIP-Wachstumsrate (im Jahresvergleich) für das dritte Quartal 2025 betrug 4,8 %. Die Chinesen haben sich eindeutig ein BIP-Wachstumsziel gesetzt und streben derzeit ein Wachstum von 5,0 % an. Das bedeutet, dass das Wachstum mit ziemlicher Sicherheit geringer ist und die Chinesen statistische Tricks anwenden oder wie öfters lügen, um den Anschein zu erwecken, dass sie ihr Ziel erreicht oder fast erreicht haben.

Wie oben erwähnt, stammen etwa 45 % des chinesischen BIP aus Investitionen. Ein Großteil dieser Investitionen wird jedoch für Geisterstädte, Prestigeprojekte und verschwenderische Projekte verschwendet, die niemals eine Rendite erzielen können. Würden diese verschwenderischen Investitionen abgeschrieben (wie es nach den GAAP erforderlich wäre), würde das chinesische Wachstum von 4,8 % auf nur noch 2,5 % sinken. Unter Berücksichtigung anderer Manipulationen und des Goodhart-Gesetzes ist es durchaus möglich, dass Chinas BIP-Wachstum heute negativ ist. Dieses Ergebnis ist nicht allgemein bekannt und dürfte für die Panda-Liebhaber an der Wall Street ein Schock sein.

Gefangen in der Falle des mittleren Einkommens

Auf einer noch höheren Ebene steckt China fest in der Falle des mittleren Einkommens. Ohne weit verbreitete Korruption oder Krieg können Länder durch eine Kombination aus Urbanisierung, Infrastruktur und standardisierter Fertigung leicht von einem niedrigen Einkommen (jährliches Pro-Kopf-BIP von etwa 5.000 US-Dollar) zu einem mittleren Einkommen (jährliches Pro-Kopf-BIP von etwa 15.000 US-Dollar) gelangen.

Der Durchbruch zum Status eines Landes mit hohem Einkommen (jährliches Pro-Kopf-BIP von 25.000 USD oder mehr) ist nur mit proprietärer Technologie und einer Fertigung mit hoher Wertschöpfung möglich. Nur wenige Länder (Singapur, Taiwan, Südkorea, Hongkong) haben diesen Sprung seit dem Zweiten Weltkrieg geschafft. China ist gut darin, Technologien zu stehlen, aber es ist nicht gut darin, sie selbst zu entwickeln oder in seinem Fertigungssektor anzuwenden. Dies ist ein weiterer großer Hemmschuh für das Wachstum Chinas.

Weitere Hindernisse für das Wachstum

Unabhängig von den oben genannten Problemen gibt es für China noch weitere bedeutende Wachstumshemmnisse. China befindet sich derzeit in der Anfangsphase des größten demografischen Zusammenbruchs in der Weltgeschichte, der sogar noch größer ist als die Pest im 14. Jahrhundert.

Chinas derzeitige Bevölkerung von etwa 1,4 Milliarden Menschen (Anmerkung: Berichten zufolge ist die Bevölkerungszahl Chinas durch die Covid-Impfungen bereits unter 1 Milliarde gefallen) wird in den nächsten fünfzig Jahren voraussichtlich um die Hälfte zurückgehen. Das entspricht einem Verlust von 700 Millionen Menschen. Dies ist auf eine Kombination aus der Ein-Kind-Politik (die 1980 begann), geschlechtsselektiven Abtreibungen und Kindermord (durch den zwanzig Millionen Mädchen getötet wurden) sowie dem Rückgang der Geburten pro Frau infolge von Bildung, Urbanisierung und Gleichstellung am Arbeitsplatz zurückzuführen.

Die einfachste Formel zur Schätzung des Wirtschaftswachstums lautet (Erwerbsbevölkerung x Produktivität). Aus Gründen, die Ökonomen nicht vollständig verstehen, ist weltweit ein Rückgang der Produktivität zu verzeichnen. Wenn China diesen Rückgang der Produktivität pro Arbeitnehmer mit einem Rückgang von mehreren hundert Millionen Arbeitnehmern kombiniert, wird seine Wirtschaft wahrscheinlich um die Hälfte oder mehr schrumpfen. Dies ist keine Katastrophe, die plötzlich im Jahr 2080 eintreten wird. Sie findet bereits jetzt statt und wird sich mit der Zeit noch verschlimmern.

Das Wachstum Chinas wird auch durch eine übermäßige Schuldenquote behindert. Diese Quote wird auf über 300 % geschätzt und ist damit mehr als doppelt so hoch wie die Quote der USA von 123 %. Jede Quote über 90 % bremst das Wachstum. Es ist unmöglich, sich aus einer Schuldenfalle heraus zu wirtschaften. Die einzigen Lösungen sind Zahlungsausfall, Hyperinflation oder die Senkung der Quote durch geringere Staatsausgaben.

Alle drei Faktoren beeinträchtigen das Wachstum oder zerstören Kapital auf unterschiedliche Weise. Sicher ist nur, dass das Wachstum über Jahrzehnte hinweg schwach bleiben wird, es sei denn, es kommt zu einem totalen Zusammenbruch der Vermögenswerte und Schulden, wodurch das System nach dem Verlust von Billionen Dollar an Vermögen möglicherweise neu aufgesetzt wird.

Hinweis an Investoren: Halten Sie sich von China fern

Zu dieser wirtschaftlichen Katastrophe kommen noch politische Unruhen hinzu. Nach den besten zur Zeit verfügbaren Informationen wurde der chinesische Präsident Xi Jinping Opfer eines sanften Militärputsches, durch den er nun der Führung der Volksbefreiungsarmee unterstellt ist. Die Verbündeten von Xi wurden größtenteils entfernt. Wie es mit der chinesischen Führung weitergeht, ist noch völlig unklar. Aber es ist praktisch sicher, dass diese Unsicherheit ausländisches Kapital davon abhält, in China zu investieren.

Und China ist nicht allein. Die Schwäche der chinesischen Wirtschaft steht heute im Zusammenhang mit einem negativen Wachstum in Japan und Großbritannien sowie einem kaum noch positiven Wachstum in der EU. Die Arbeitslosigkeit steigt, der Welthandel schrumpft und die Kreditgeber der Geschäftsbanken verschärfen ihre Kreditvergabestandards angesichts vieler überraschender Kreditausfälle.

Glauben Sie nicht den Wall-Street-Märchen, dass China das Wettrennen um künstliche Intelligenz gewinnt und eine technologische Supermacht aufbaut. Das ist definitiv nicht der Fall. China steckt in der Falle des mittleren Einkommens fest und hat eine einzigartige Kombination aus einer zusammenbrechenden Wirtschaft, Handelskriegen, einem demografischen Einbruch, übermäßiger Verschuldung, politischen Unruhen, fehlender Rechtsstaatlichkeit sowie der Flucht ausländischen Kapitals – und das alles in einer Welt ohne Wachstum. Investoren sollten sich so weit wie möglich von China fernhalten.

Link: https://dailyreckoning.com/dont-fall-in-the-china-trap/

Solarzellen Produktion auf Höchstand, erheblicher Zubau in China und Afrika, nebst USA und Europa.

Akku Zellen Produktion expandiert weiter, gerade ein Werk in Ungarn.

Meer Salz Batterie wird nochmals 40% billiger bei 3.000 Zyklen a 300 km dann 900.000 km Lebensdauer.

BYD startet mit bis zu 300 Händlern in D bis 2026 und liefert Kleinwagen bis 12.8 kWh/100 km für 22.000 €

In Südeuropa bei Strompreis 12 Ct unschlagbar.

Natürlich mögen weder die Amerikaner noch die Russen das. Das Öl Geschäft könnte leiden.

Geister Städte ? Die bauen U Bahn Stationen in der Wüste. Erst Nahverkehr, dann Stadt.

Und in Deppenland ? - immerhin noch 25% der Züge pünktlich und 50% der Pakete kommen ungeplündert an.

Nebenbei der chinesische Staatsfeinde verwaltet rund 1.300 Milliarden US $ Vermögen.

Und in Deppenland? - immerhin 500 Mrd € Sondervermögen....

Muhahahahahahahahaha !!!!

Es ist bei Vielen noch nicht durchgedrungen, dass die Wachstumsrate für die Wirtschaft von 5 % eine Lüge der Kommunistischen Partei ist. Das Land hat grosse Probleme seit dem Corona-Wahnsinn, den die Chinesen auf die Spitze getrieben haben.

Grüsse

Manhood

--
Regime Change jetzt!

... durch die Menschenfreundlichen, die Natur schützenden Chinesen wegen ihrer Gier nach Gold und seltenen Erden

Wird die Mekong River Commission (MRC) diese Krise anerkennen?

„Wenn der Fluss weinen könnte, hätte er schon längst geweint. Aber jetzt bin ich es, der seine Tränen nicht mehr zurückhält – weil ich den Mekong nicht mehr nutzen kann.“

Das sind die Worte von Boontham, einem 73-jährigen Fischer aus Ban Sob Kok in Chiang Rai, an dem Tag, als er erfuhr, dass der Fluss, mit dem er sein ganzes Leben lang gelebt hatte, mit giftigen Substanzen verseucht ist. Über Nacht, ohne Vorwarnung und ohne Abhilfe, verlor er nicht nur seine Lebensgrundlage, sondern auch den Fluss, der seine Familie seit Generationen ernährt hat.

Die Tragödie, die sich heute auf dem südostasiatischen Festland abspielt, ist größer und dringlicher, als vielen bewusst ist. Unsere beiden großen grenzüberschreitenden Flüsse – der Mekong und der Salween – befinden sich derzeit in einem Notzustand. Wissenschaftliche Tests zeigen gefährliche Schwermetallbelastungen, die weit über den Sicherheitsgrenzwerten liegen und eine ernsthafte Gefahr für die öffentliche Gesundheit und die Ökosysteme darstellen.

Seit lokale Gemeinschaften und zivil-gesellschaftliche Gruppen in Chiang Rai und Chiang Mai, darunter die Shan Human Rights Foundation, erstmals Alarm wegen illegaler Bergbauaktivitäten in den Oberläufen des Kok, Sai und Mekong schlugen, wurden bei jeder Runde der offiziellen Wasserqualitätsuntersuchungen in Thailand – zwölfmal in Folge – Arsenwerte über den nationalen Grenzwerten festgestellt. Dieses verschmutzte Wasser fließt direkt in den Unterlauf des Mekong. Zuletzt wurden Arsenwerte über dem Sicherheitsgrenzwert an der thailändisch-laotischen Grenze in Loei, Nong Khai, gegenüber von Vientiane und Nakhon Phanom festgestellt.

Selbst der Salween-Fluss – einer der letzten frei fließenden großen Flüsse der Erde, gespeist aus dem unberührten Schmelzwasser des Himalaya – weist laut Forschern der Chiang Mai University und der Abteilung für Umweltschutz entlang der Grenze zwischen Thailand und Myanmar den zwei- bis fünffachen Wert des zulässigen Arsen-Grenzwerts auf.

Sobald diese Giftstoffe in die Flussökosysteme gelangen, reichern sie sich in den Nahrungsketten an und sammeln sich unbemerkt im menschlichen Körper. Die Auswirkungen sind nicht unmittelbar, aber irreversibel.

Die Quelle dieser Verschmutzung ist kein Geheimnis: ein schnell wachsender Gürtel illegaler und unregulierter Minen im stromaufwärts gelegenen Shan-Staat und entlang vieler Nebenflüsse innerhalb Myanmars. Mittlerweile gibt es praktisch hunderte dieser Minen für Seltene Erden, Gold und andere hochwertige kritische Mineralien, die ohne jegliche Umweltüberwachung betrieben werden.

Ab heute hält der Rat der Mekong River Commission (MRC) eine zweitägige Sitzung am Ufer des Kok-Flusses ab, der seit mehr als acht Monaten als kontaminiert bekannt ist. Der Fluss ist die Quelle für das Rohwasser der Wasserversorgung der Provinz Chiang Rai.

Auf der Sitzung wird der Strategieplan 2026 bis 2030 der MRC verabschiedet, dessen Schwerpunkte unter anderem die Verbesserung der Daten-, Überwachungs- und Prognosefähigkeiten zur Entscheidungsunterstützung, die Förderung koordinierter Maßnahmen zum Flussgebietsmanagement sowie die aktive Überwachung und das Wasserqualitätsmanagement zur Unterstützung der Aquakultur und Landwirtschaft sind.

Die drängendsten Fragen können jedoch nicht auf einen weiteren Planungszyklus warten.

Wird die MRC die sich derzeit abzeichnende Notlage offen anerkennen? Wird der MRC-Rat sich der Tatsache stellen, dass der unregulierte Bergbau die Lebensadern des Beckens zerstört?

Das Problem anzuerkennen bedeutet, dass die MRC proaktiv handeln und eine gemeinsame Reaktion initiieren muss, um die Quelle der grenzüberschreitenden Verschmutzung zu überprüfen und zu beseitigen. Das bedeutet, dass sie wissenschaftlich fundierte Pläne zur Sanierung des Flussökosystems und der umliegenden Gebiete aufstellen muss. Es bedeutet auch, dass sie sich dafür einsetzen muss, dass eine kontinuierliche, intensive Konsultation stattfindet und die betroffenen Gemeinden und die Zivilgesellschaft sinnvoll einbezogen werden.

Die MRC hat lange Zeit nur Zusammenarbeit, Daten und Diplomatie in den Vordergrund gestellt. Doch heute stehen wir vor einer Krise, die grenzüberschreitend, hochkrimineller Natur und sich beschleunigend ist. Die Verschmutzung des Mekong ist keine ferne Bedrohung – sie ist bereits da und betrifft Millionen von Menschen.

Die Basisgemeinden widersetzen sich seit langem zerstörerischen Sprengvorhaben und Staudammprojekten am Mekong und setzen sich unermüdlich für den Schutz der Ökologie, der Fischerei und der Ernährungssicherheit des Flusses ein. Trotz dieser Belastungen blieb der Mekong nutzbar; die Menschen konnten weiterhin daraus trinken, darin baden und ihren Lebensunterhalt bestreiten.

Nun ist die Lage noch sehr viel ernster geworden.

Diese Krise ist die schwerwiegendste, die das Flussgebiet je erlebt hat. Der Fluss, der einst das tägliche Leben versorgte, ist jetzt gefährlich für die menschliche Gesundheit. Schwermetalle und andere Giftstoffe sind in das Wasser, den Boden und die Nahrungskette gelangt – eine direkte Folge des unregulierten Bergbaus in rechtsfreien Räumen und seiner wachsenden Bedeutung in der globalen Lieferkette für kritische Mineralien.

Im Kern geht es hier um einen Kampf ums Überleben und um Gerechtigkeit. Das betrifft nicht nur uns, sondern auch das Wohlergehen der nächsten Generationen.

Pianporn Deetes ist Geschäftsführerin von Rivers and Rights.

Link: https://www.bangkokpost.com/opinion/opinion/3143692/will-mrc-acknowledge-the-crisis